May 9, 2018 / 8:36 PM / 6 months ago

ANALISIS-Revés político por acuerdo de Argentina con FMI está contenido, por ahora

Por Hugh Bronstein

BUENOS AIRES, 9 mayo (Reuters) - Políticos de la oposición y muchos argentinos fueron rápidos en criticar la decisión del presidente Mauricio Macri de buscar una línea de crédito con el Fondo Monetario Internacional (FMI), pero la apuesta podría resultar favorable si evita términos onerosos.

Macri dijo el martes que estaba iniciando negociaciones con la directora del FMI, Christine Lagarde, para un acuerdo financiero luego de que el peso argentino tocase un nuevo mínimo de 23,5 por dólar, a pesar de medidas fiscales más restrictivas y una suba fuerte de la tasa de interés para la tercera economía de América latina.

Las negociaciones arrancaron el miércoles en Washington.

Para muchos, el anuncio trajo recuerdos de la crisis financiera del 2001-2002 por la que varios culparon al FMI y sus pedidos de austeridad al Gobierno. La crisis implicó un multimillonario cese de pagos de deuda y una devaluación que arrojó a millones de argentinos de clase media a la pobreza.

Políticos de la oposición, particularmente aquellos aliados con el Gobierno izquierdista de la expresidenta Cristina Fernández, fueron rápidos en criticar el acuerdo, y pusieron carteles de “FUERA FMI” en sus escritorios en el Congreso.

“Siempre que los argentinos hemos recurrido al Fondo Monetario Internacional ha venido precedido o posteriormente (seguido) de muchas malas noticias para los argentinos”, dijo Agustín Rossi, líder del partido de Fernández en la Cámara de Diputados.

Pero, como señal de que el Gobierno de Macri estaba dispuesto a avanzar con su agenda a pesar de la crisis, el Congreso aprobó el miércoles una muy esperada ley de reforma del mercado de capitales mucho más rápido que lo esperado.

También se esperaba que el Congreso rechazara un proyecto de la oposición para limitar alzas de precios en las tarifas de servicios públicos, tras una reducción en subsidios del Gobierno. La propuesta contribuyó al temor del mercado en recientes semanas, ya que una reducción de subsidios es visto como crucial para bajar el déficit presupuestario de Argentina.

El mercado local de valores abrió en alza y agregó ganancias una vez que fue aprobada la ley. Luego de perder 12 por ciento en las cinco sesiones previas, el índice Merval ofreció precios bajos a inversores buscando oportunidades.

“Si al recurrir al FMI el Gobierno logra estabilizar la situación, entonces el costo político de tener este huésped inesperado puede durar poco”, dijo Ignacio Labaqui, que analiza Argentina para la consultora Medley Global Advisors.

El peso estaba estable luego de debilitarse el martes tras varios días de agitación que impulsaron al Banco Central a subir la tasa al 40 por ciento el viernes y al Gobierno a recortar su objetivo de déficit fiscal al 2,7 por ciento del PIB.

APUESTA POR LA REELECCIÓN

Si la línea de crédito del FMI continúa calmando a los mercados y no cambia dramáticamente su agenda, la apuesta de Macri de buscar asistencia podría traer buenos resultados. Él habría restablecido lazos con el FMI a tiempo para que el golpe político se disipe antes de su esperada campaña de reelección en 2019.

Pero si falla en restaurar la confianza o requiere fuertes medidas de austeridad, el pedido de Macri al FMI podría poner en riesgo sus posibilidades de ser reelecto.

Va a depender mucho de las condiciones que traiga la financiación del FMI. Podría tomar la forma de una línea de crédito flexible, como tienen las economías de México y Colombia, o una línea precautoria y de liquidez, más demandante, que podría requerir reformas políticas ortodoxas.

“Liderazgo presidencial es el factor clave. Mauricio Macri tiene que persuadir a los mercados, a la opinión pública y a líderes de la oposición. No a uno o a dos: a los tres”, dijo Julio Burdman, director de la consultora Observatorio Electoral.

El economista del UBS Tony Volpon dijo que el fondo debería haber aprendido de sus errores pasados en Argentina. “Tal vez vayan a ofrecerle una línea de apoyo muy blanda. Eso podría lograr que los inversores vuelvan a comprometerse, tal vez no”. (Reporte adicional de Jorge Otaola, Luc Cohen, Juan Bustamante y Christian Plumb, Traducido al español por Juliana Castilla, Editado por Manuel Farías)

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