March 13, 2018 / 12:41 PM / 4 months ago

ENFOQUE-Maíz como efectivo: la agricultura de trueque en Brasil eleva riesgos para canadiense Nutrien

    Por Rod Nickel y Ana Mano
    WINNIPEG/SAO PAULO, 13 mar (Reuters) - El gigante canadiense
de fertilizantes Nutrien Ltd, que lleva adelante una agresiva
estrategia de crecimiento en Estados Unidos, planea aumentar su
inversión en Brasil para alcanzar el 30 por ciento de las ventas
de suministros agrícolas en el gigante sudamericano. 
    Pero los negocios en el sector agrícola de Brasil, el de más
rápido crecimiento en el mundo, se alejan de las prácticas
habituales en el cinturón agrícola de América del Norte, donde
Nutrien          es uno de los principales proveedores de
fertilizantes, productos químicos y semillas.
    Brasil es un lugar donde la antigua economía del trueque, en
este caso el intercambio de cultivos por fertilizantes, sigue
siendo común, lo que le permite a los agricultores locales 
mitigar su gran dependencia del crédito. 
    Vender directamente a los agricultores como planea Nutrien
es un riesgo que rivales como Mosaic Co         y Yara
International ASA          quieren evitar, dijeron a Reuters
ejecutivos de alto rango de ambas compañías.
    Para Nutrien, ir a fondo en las ventas minoristas de
semillas, productos químicos y fertilizantes a los agricultores
brasileños es una forma de gestionar otro riesgo: la volatilidad
en los precios al por mayor de los fertilizantes. 
    Las tiendas minoristas en Estados Unidos son una gran ayuda
en tiempos de alta oferta y bajos precios, como ahora, porque
dan al mayor productor mundial de fertilizantes por capacidad la
garantía de una demanda base en un importante mercado agrícola.
    Los trueques en Brasil generalmente involucran a
agricultores, compañías como Cargill Inc           y vendedores
de fertilizantes, en arreglos a tres vías que hacen que los
agricultores comprometan una porción de su futura cosecha a las
grandes empresas de granos a cambio de fertilizantes.
    
    "SOJA COMO DINERO"
    Esos tratos son innecesarios en Canadá y Estados Unidos,
donde los bancos autorizados y los prestamistas del gobierno
brindan créditos para ayudar a los agricultores a llegar al
otoño, cuando pueden comenzar a vender su producción. En Brasil,
los agricultores carecen de prestamistas tan dispuestos, por lo
que dependen de monetizar cultivos que no fueron plantados. 
    "Los agricultores usan su soja como dinero, usan su maíz
como si fuera efectivo", dijo Rick McLellan, vicepresidente
senior de Brasil para Mosaic, que realiza algunos acuerdos de
trueque que involucran la entrega de fertilizantes.
    Nutrien, formado en enero por la fusión de Potash Corp de
Saskatchewan y Agrium, reveló ese mes que pretende convertirse
en un importante proveedor agrícola en Brasil, extendiéndose más
allá de América del Norte, Australia y Argentina.
    El presidente ejecutivo, Chuck Magro, reveló a Reuters que
la compañía busca sumar hasta un 30 por ciento de las ventas
minoristas agrícolas en las zonas del centro y sur de Brasil, un
nivel que, según calcula, no generaría preocupaciones
antimonopolio. El plan de crecimiento depende principalmente de
la compra de distribuidores minoristas existentes.
    Lograrlo puede tomar muchos años, dijo Magro, quien declinó
establecer un cronograma para sus planes. "Lo que estamos
haciendo hoy va a ser un programa que durará muchos, muchos
años", explicó. 
    "La visión es tener una compañía integrada de América del
Norte y América del Sur. Si podemos llegar a lograrlo, eso sería
un complejo global bastante poderoso", agregó.
    Para construir su negocio en Brasil, Nutrien está dispuesta
al intercambio y aceptar granos como garantía contra el crédito,
un sistema similar al que opera en Argentina, dijo Magro.
    Julio Zavala, gerente general de la productora brasileña de
fertilizantes Utilfértil Indústria de Fertilizantes, propiedad
de Nutrien, dijo que la compañía está diseñando su estrategia
para la construcción de tiendas. Utilfértil ya ha hecho algunos
trueques con agricultores a través de los comerciantes de granos
Cargill y Bunge Ltd       , destacó. 
    La iniciativa en Brasil podría darle a Nutrien una tajada
del mercado agrícola de más rápido crecimiento del mundo, o
causar un costoso colapso mientras atrae a los inversionistas a
un sector de nutrientes de cultivos global sobreabastecido.
    Las acciones cotizan cerca del nivel mismo nivel al que
iniciaron la sesión del 2 de enero. Los inversores se centran en
cómo Nutrien gastará unos 4.600 millones de dólares para crecer
en Brasil y los retornos para los accionistas tras vender
participaciones en las empresas SQM          , Arab Potash
Company           e ICL Israel Chemicals          para apaciguar
a los reguladores.
    Mosaic ve demasiado riesgo en la estrategia de Nutrien como
para seguirlo. La empresa con sede en Estados Unidos vende
fertilizantes a granel a granjas brasileñas lo suficientemente
grandes como para tener instalaciones de almacenamiento, pero no
tiene interés en crear una red minorista, sostuvo su presidente
ejecutivo, Joc O'Rourke. 
    El sistema minorista de Brasil está "enormemente
fragmentado" y compuesto por muchos jugadores pequeños, dijo.
    Unos 100 minoristas en Brasil le venden a los agricultores,
y ninguno posee más del 5 por ciento del mercado, según el Banco
de Montreal.
    En tanto, Yara ve un riesgo diferente en cualquier intento
de ser un proveedor único: ir más allá de su experiencia básica
de fertilizantes y en semillas y productos químicos.
    "Ese es un negocio totalmente diferente", dijo Cleiton
Vargas, vicepresidente senior de nutrición de cultivos de Yara
en Brasil.
    Yara vende aproximadamente la mitad de los fertilizantes que
produce en Brasil en entregas directas a granjeros grandes y
exitosos, y comparte el riesgo de llegar a pequeños productores
a través de otros vendedores minoristas, sostuvo Vargas.

    
 (Reporte de Rod Nickel en Winnipeg y Ana Mano en Sao Paulo; 
Editado en español por Javier Leira)
  
 
 
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