30 de septiembre de 2011 / 20:13 / en 6 años

Procesador de pagos Visa Argentina está en venta: fuentes

* Visa Argentina podría valer más de 500 mln dlr

* Apollo, Advent, GA entre los probables interesados

* Morgan Stanley asesora al vendedor

Por Paritosh Bansal y Brenton Cordeiro

Sep 30 (Reuters) - Visa Argentina, un procesador de pago propiedad de un grupo de bancos que incluyen a Banco Santander Rio, está a la venta y podría valer más de 500 millones de dólares, dijeron fuentes familiarizadas con la operación.

Morgan Stanley (MS.N) asesora en la subasta, que se encuentra todavía en las primeras etapas, dijeron las fuentes.

Empresas de capital privado, que incluyen a General Atlantic, Advent International y Apollo Global Management (APO.N), podrían estar entre los interesados, agregaron.

Visa Argentina, cuyas raíces datan de la década de 1970 y es propiedad de varios bancos emisores de tarjetas Visa, es uno de los procesadores de pagos más grande del país y compite con First Data de KKR (KKR.N).

Además de Banco Santander Rio RIO.BA, unos 40 bancos más están en la red de Visa Argentina, incluyendo a Citibank (C.N) y HSBC Bank Argentina (HSBA.L), según el sitio web de la compañía.

Visa Argentina y Morgan Stanley se negaron a hacer comentarios. Advent y General Atlantic también se negaron a hacer comentarios, en tanto Apollo no devolvió los llamados en busca de comentarios.

La industria del procesamiento de pagos en Argentina es aún nueva comparada con otros países como Estados Unidos, pero se espera que crezca.

“Argentina es un mercado en donde los procesadores obtienen márgenes bastante altos porque está en un área de mercado emergente”, dijo David Koning, analista de Robert W Baird.

La emisión de tarjetas de crédito y débito ha estado creciendo a tasas porcentuales de dos dígitos en Argentina, porque los bancos se han puesto más agresivos a la hora de otorgar plásticos.

El año pasado, el Grupo Supervielle de Argentina adquirió la cartera de tarjetas de crédito de Argentina de GE Money (GE.N) por un monto no revelado.

Visa Argentina genera cerca de 85 millones de dólares en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), indicaron las fuentes. Pero podría alcanzar de 6 a 7 veces ese EBITDA o más, agregaron.

El precio de venta de la firma dependerá de las perspectivas de crecimiento de la empresa, y dado que hay empresas de capital privado en disputa, también se considerará el costo de la financiación para sellar la adquisición.

Los negocios del procesamiento de pago son atractivos para las empresas de capital privado en parte debido a que el elevado flujo de efectivo permite a las firmas endeudarse para adquirirlas.

Pero ahora el financiamiento es menos accesible y más costoso para los acuerdos de capital privado, dado que la crisis de deuda Europa y una débil economía estadounidense sacudió a los mercados haciendo que los prestamistas sean más cautelosos.

Reporte de Paritosh Bansal en Nueva York y Brenton Cordeiro en Bangalore; Reporte adicional de Helen Popper en Buenos Aires. Editado en español por xxxxxxxxxxxxx

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