Sentido Común-En México, ICA ve crecer 10 mil mdp deuda, consolida las de sus cárceles

viernes 15 de abril de 2016 18:51 ART
 

15 de abr. (Sentido Común) - Empresas ICA, la empresa constructora que desde finales del año pasado dejó de cumplir con sus obligaciones financieras, aumentó en casi 10 mil millones de pesos (574 millones de dólares) el monto de su deuda en el último trimestre del año pasado tras consolidar las obligaciones de las cárceles que administra en los estados de Jalisco y Sonora.

La deuda de la constructora pasó así de 57 mil 929 millones de pesos (3,330 millones de dólares) en el tercer trimestre de 2015 a 67 mil 617 millones (3,880 millones) en el cuarto trimestre, un monto que resume la compleja situación financiera de ICA.

Además, del total de adeudos que reportó ICA a finales del año pasado, la mitad de ellos son ahora de corto plazo, es decir, vencen en los próximos 12 meses, una característica que también ejemplifica la urgencia que debe tener la empresa y sus acreedores para sentarse a negociar un posible acuerdo de reestructuración.

"No es una buena señal [el aumento de la deuda], el efecto en el balance de la reclasificación se recarga en el corto plazo", dijo vía telefónica un analista que prefirió no revelar su nombre.

ICA aún no ha hecho público el plan que espera entregar a sus acreedores para iniciar, con base en él, las negociaciones que espera le permitan aplazar los vencimientos de sus obligaciones y, de ser posible, reducir los montos de sus deudas.

Si bien, la mayor parte de la deuda de ICA --60%-- está vinculada a proyectos específicos, como son concesiones carreteras o centros penitenciarios que la constructora edificó y administra, lo que hace menos problemático un posible acuerdo de reestructuración, la empresa debe mil 350 millones de dólares en tres bonos globales que vencen en 2017, 2021 y 2024.

Para los analistas estos son los adeudos en donde las negociaciones serán mucho más complejas, pues los recursos no se prestaron con un fin específico, y carecen por tanto de algún activo que los respalde, como sí sucede con el resto de las deudas, que están, por lo tanto, respaldadas con la evolución de las obras que esos créditos ayudaron a edificar.

Las cárceles en los estados de Jalisco y Sonora son un buen ejemplo de lo que en la jerga financiera se conoce como project financing, o financiamiento para un proyecto --un esquema que comúnmente utilizan las compañías constructoras para financiar obras de infraestructura.

ICA se endeudó para edificar los dos centros penitenciarios, ofreciendo a sus acreedores como garantía de pago los flujos por arrendamiento y administración que generarían las dos cárceles.   Continuación...