ACTUALIZA 3-Telefónica mejora oferta por alemana E-Plus y convence a América Móvil

lunes 26 de agosto de 2013 17:39 ART
 

* Telefónica mejora propuesta por E-Plus a 8.550 mln euros
    * América Móvil, accionista mayoritario, dice respalda
acuerdo
    * Empresa mexicana mantiene interés por resto de KPN

 (Agrega citas, precios acciones, agrega datos)
    Por Sara Webb y Clare Kane
    AMSTERDAM/MADRID, 26 ago (Reuters) - El grupo español de
telecomunicaciones Telefónica mejoró el  lunes su oferta por la
filial alemana de la holandesa KPN, logrando la aceptación de su
principal accionista, América Móvil, con lo que se abre la
puerta a una consolidación del mayor mercado de telefonía móvil
de Europa.
    La oferta aumentó un 6 por ciento a 8.550 millones de euros
(11.500 millones de dólares).
    América Móvil, dueña del 30 por ciento de KPN
, dijo el lunes que respaldó la nueva oferta de
Telefónica por E-Plus y que seguirá adelante con su
plan para adquirir el resto de la empresa holandesa.
    Las acciones de América Móvil cerraron la sesión a 13,00
pesos.
    La firma mexicana, propiedad del magnate Carlos Slim, dijo
que presentaría una oferta por las acciones de KPN que todavía
no le pertenecen. Pero su pretensión sería resistida por los
reguladores antimonopolio, grupos sindicales y una fundación que
tiene la facultad de bloquear una adquisición de KPN.
    Además, los analistas afirman que algunos accionistas de KPN
-incluyendo a fondos de cobertura que recientemente compraron
acciones- podrían presionar a América Móvil a mejorar su oferta.
    El acuerdo acerca a Telefónica a su meta de quitarle
participación de mercado en Alemania a los líderes del mercado
Deutsche Telekom y Vodafone..
    La propuesta ofrece también un mejor acuerdo para América
Móvil, el archirrival de Telefónica en Latinoamérica, que en los
papeles ha acumulado grandes pérdidas por sus inversiones
europeas desde que adquirió participaciones minoritarias en KPN
y Telekom Austria.
    KPN recibirá 5.000 millones de euros en efectivo y tendrá
hasta el 20,5 por ciento de la nueva sociedad que nacerá de la
fusión de Telefónica Deutschland con E-Plus, en vez
del 17,6 por ciento de la propuesta original.
    Los inversores miran con recelo el deseo de América Móvil de
crecer en Europa. Las acciones del gigante mexicano mantienen la
baja de más de un 20 por ciento desde que anunció que ofrecería
7.200 millones de euros por KPN.
    Stefan Astheimer, vicepresidente de estrategia de la
administradora de inversión Howe & Rusling, en Rochester, Nueva
York, estimó que las noticias del lunes eran mixtas para la
empresa mexicana.
    "Por un lado, están perdiendo la oportunidad de lograr
ingreso directo al mercado alemán, que era una parte importante
de su estrategia", dijo Astheimer.
    "Por otra parte, el acuerdo inyectará liquidez en KPN y le
permite a América Móvil centrarse en los mercados de Holanda y
Bélgica, dándole además una participación mayor en Telefónica de
Alemania", agregó Astheimer.
 
    "Creo que fue prudente de parte de América Móvil que le
permitiese a Telefónica adquirir E-Plus en vez de enzarzarse en
un conflicto (...), que no se vería bien en su intención de
darle tranquilidad a la fundación de KPN y a otros", agregó
Astheimer.
    Telefónica aún necesita obtener el apoyo de reguladores
antimonopolios para un acuerdo que reducirá la cantidad de
actores de cuatro a tres en un mercado con 112 millones de
suscriptores.
    Muchas firmas de telecomunicaciones europeas están tratando
de consolidarse para enfrentar mercados saturados, consumidores
afectados por la recesión, regulaciones más estrictas y
actualizaciones de redes más caras.
    No obstante, los reguladores saben que una menor competencia
podría derivar en precios más altos para los consumidores, y los
márgenes de beneficio en el sector de móviles en Alemania ya son
mucho más altos que en Gran Bretaña y Francia.
    
    OFENSIVA HOLANDESA
    Una fundación independiente que tiene el poder de bloquear
una adquisición ha expresado su preocupación por la oferta de
2,4 euros por acción que hizo América Móvil. 
    Según informó una fuente, ejecutivos de América Móvil se
reunirán el miércoles con el ministro de Asuntos Económicos de
Holanda y con sindicatos para discutir sus planes para KPN.
    Abvakabo FNV, el mayor sindicato de KPN también tiene
aprensiones. "¿Qué se está invirtiendo en la cooperación con KPN
y qué significará para los empleos en Holanda?", preguntó un
representante del sindicato.
    América Móvil compró por primera vez acciones de KPN en
junio del 2012 a unos 8 euros por papel, y luego aumentó su
participación a un precio mucho menor en febrero.
    Los títulos de KPN cerraron con un alza de 3 por ciento a
2,33 euros, mientras que los de Telefónica subieron levemente a
10,78 euros, y los valores de su unidad alemana 
avanzaron un 2,88 por ciento a 5,22 euros.
    
    TACTICAS
    Telefónica, que se encuentra en medio de maniobras de
reducción de deuda para mejorar su balance contable, puede hacer
frente al nuevo acuerdo porque recortó 10.000 millones de euros
de deuda desde junio del 2012 y planea concretar más
desinversiones.
    "El monto aumentado no es suficiente para presionar a la
calificación", dijo Carlos Winzer, analista de Moody's, que le
asigna a  Telefónica una calificación de Baa2, dos escalones
sobre territorio positivo.
    "Telefónica suscribirá con KPN un contrato de opción de
compra de hasta un 2,9 por ciento, ejercitable en el primer
aniversario de dicho contrato, por un precio total de ejercicio
de hasta 510 millones de Euros", dijo el grupo español.
    Telefónica, que espera cerrar la transacción a mediados del 
2014, reiteró que la integración de las dos operadoras en
Alemania conllevará sinergias de entre 5.000 millones y 5.500
millones de euros.
    Expertos antimonopolios dijeron el mes pasado a Reuters que
Telefónica trataría de convencer a reguladores mediante el
ofrecimiento de parte del espectro y mayor acceso a sus redes a
los denominados nuevos operadores "virtuales".
    Por el lado de América Móvil, la firma incrementó esfuerzos
para ganarse el apoyo de KPN y la fundación de la empresa
holandesa para su plan de comprar el resto del negocio.
    América Móvil dijo el lunes que mantendrá las oficinas de
KPN en Holanda y continuará cotizando en bolsa en Amsterdam.
    (1 dólar = 0,7461 euros) 

 (Reporte adicional de Julien Toyer en Madrid, Elinor Comlay en
Ciudad de México y Leila Abboud en París. Escrito por Leila
Abboud. Editado en español por Carlos Aliaga y Javier Leira)