IFR-FEMSA revisa guías para bono a 10 años por 300 mln dlr y a 30 años por 700 mln dlr

martes 7 de mayo de 2013 12:59 ART
 

7 mayo (IFR) - FEMSA revisó la guía de precio de su bono a 10 años por 300 millones de dólares a 125 puntos básicos (más o menos 12,5 puntos básicos) y la de su bono a 30 años por 700 millones de dólares a 150 puntos básicos (más o menos 5 puntos básicos).

Los pedidos superaron la marca de 6.750 millones de dólares. La colocación parece apuntar al rango bajo de un diferencial de 100 puntos básicos en el tramo a 10 años, con 25 a 37,5 puntos básicos más para el bono a 30 años.

La noticia se conoce luego de que los colocadores de la oferta hubieran ofrecido a inversores un diferencial de 150 puntos básicos en la nota a 10 años y de 175 puntos básicos para el bono a 30 años.

El holding mexicano tiene una serie de filiales minoristas y de bebidas, incluyendo a la embotelladora Coca-Cola FEMSA (KOF).

FEMSA, que tiene calificaciones BBB+ y A, no posee ningún bono en circulación en el mercado en dólares, lo que lleva a los inversores a optar por las notas de KOF, cuyos bonos con vencimiento en 2020 cotizaban el lunes con un diferencial de 143 puntos básicos sobre la nota de referencia del Gobierno mexicano.

Dada la ineficiencia del bono en circulación, un banquero consideró que una nueva nota a 10 años de KOF, que tiene calificaciones más altas -A2, A- y A- podría tener un diferencial de 140 puntos básicos, lo que dejaría algo de margen para un ajuste en el bono de FEMSA.

Otra referencia posible, aunque con una calificación más alta, es la empresa de telecomunicaciones América Móvil (A2,A- y A), cuyos bonos 2022 y 2042 cotizan con diferenciales sobre las notas del Gobierno de 132 y 150 puntos básicos, respectivamente.

FEMSA concluyó el lunes en Nueva York la promoción de su emisión, encabezada por BBVA, Citigroup y Goldman Sachs.

Según Fitch, los fondos que se recauden se usarán para refinanciar la deuda del holding y para propósitos corporativos generales.

Además de KOF, la mayor embotelladora independiente mundial de los productos Coca-Cola, la cartera de negocios de la compañía incluye a FEMSA Comercio, que opera a Oxxo, la mayor cadena de tiendas de conveniencia de México. (Para ver todos los informes de IFR por favor vaya a www.ifrmarkets.com)