TEXTO-Fitch baja calificación a mexicana Urbi, perspectiva negativa

jueves 23 de agosto de 2012 19:40 ART
 

(Transcripción de parte del comunicado de Fitch)

MONTERREY, 23 ago (Reuters) - Fitch Ratings disminuye las calificaciones de Urbi Desarrollos Urbanos, S.A.B. de C.V. (Urbi) como se menciona a continuación: - Calificación en Escala Global Issuer Default Rating (IDR) en moneda extranjera a 'B' desde 'BB-'; - Calificación en Escala Global Issuer Default Rating (IDR) en moneda local a 'B' desde 'BB-'; - Calificación en Escala Nacional de Largo Plazo a 'BBB-(Mex)' desde 'A-(Mex)'; -Notas Senior por US$150 millones con vencimiento en 2016 a 'B/RR4' desde 'BB-'; -Notas Senior por US$300 millones con vencimiento en 2020 a 'B/RR4' desde 'BB-'; -Notas Senior por US$500 millones con vencimiento en 2022 a 'B/RR4' desde 'BB-'; -Certificados Bursátiles por MXN600 millones con vencimiento en 2014 a 'BBB-(mex)' desde 'A-(mex)'; --Calificación de Corto Plazo en Escala Nacional a 'F3(mex)' desde 'F2(mex)'. La Perspectiva de las Calificaciones es Negativa.

La diminución en las calificaciones es debido al deterioro en la estructura de capital de la compañía resultado de importantes inversiones en capital de trabajo que han resultado en el incremento en el nivel de endeudamiento de la compañía por encima de 4x.

La Perspectiva Negativa refleja la preocupación sobre la capacidad de Urbi de poder reducir los niveles negativos de flujo de caja libre (FCL) durante los próximos doce meses. La continuación de márgenes negativos en el FCL de la compañía durante los próximos seis meses podría deteriorar su capacidad para obtener financiamiento y probablemente resultaría en una adicional acción negativa en las calificaciones.

Al 30 de junio del 2012, Urbi mantenía una posición de efectivo de MXN5.9 mil millones, con deuda de corto plazo por MXN3.5 mil millones, y vencimientos de largo plazo de MXN1.5 mil millones y MXN620 millones durante 2013 y 2014, respectivamente.

Las calificaciones de 'B/RR4' de la deuda pública no garantizada refleja prospectos de recuperación promedio en el evento de incumplimiento. Los prospectos de recuperación incorporan la subordinación de la deuda pública no garantizada a nivel de la compañía matriz con respecto a la deuda con garantía que se mantiene a nivel de las compañías operativas.