19 de agosto de 2010 / 0:16 / en 7 años

ACTUALIZA 1-S&P ve poco probable baja de calificación Petrobras

* S&P dice que endeudamiento no es factor crítico

* Petrobras puede bajar inversión si falla capitalización

(Cambia redacción y añade contexto, detalles, comentarios y firma de autor)

Por Silvio Cascione

SAO PAULO, ago 18 (Reuters) - Standard & Poor's dijo el miércoles que el "grado de inversión" de la petrolera estatal brasileña Petrobras no se vería afectado en el corto plazo, incluso si el plan para capitalizar la firma se vuelve a retrasar.

Medidas de endeudamiento, como la relación entre deuda y capital, no son factores críticos para determinar la calificación de crédito de la empresa, y otras variables también se tomarán en cuenta, dijo Regina Nunes, presidenta de Standard & Poor's en Brasil, en una entrevista con Reuters.

Una baja de la calificación elevaría el costo de endeudamiento de la empresa, que tiene su sede en Río de Janeiro y que sólo hace unos meses ofreció rendimientos menores a los de la deuda pública de Brasil.

S&P y sus rivales, Moody's Investors Service y Fitch Ratings, califican con grado de inversión a Petrobras.

"En opinión de Standard & Poor's (una baja) no está en discusión en estos momentos", dijo Nunes en los corros de un evento en Sao Paulo. "¿Si el plan de capitalización no se realiza en septiembre, como está programado, pueden bajar las calificaciones? No", añadió.

Los comentarios de Nunes se conocen en momentos en que los inversores apuestan a que una baja de la calificación es inevitable.

En el tercer trimestre, la relación entre deuda y capital, una medida clave que usan las agencias para establecer la solvencia, probablemente superará el 35 por ciento, el umbral que se recomienda para empresas con grado de inversión, según analistas.

Petrobras espera completar el próximo mes una venta de hasta 25.000 millones de dólares en nuevas acciones y un canje de acciones por reservas petroleras con el Gobierno, que se estima en hasta 50.000 millones de dólares.

Nunes dijo que la gerencia de Petrobras, encabezada por el presidente ejecutivo Jose Sergio Gabrielli, probablemente tendrá el control suficiente para reducir el gasto si se queda sin efectivo.

"Lo que probablemente sucederá es que algunos proyectos se pospondrán si la capitalización no ocurre", dijo Nunes.

Por Silvio Cascione. Editado en español por Javier López de Lérida

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