2 de febrero de 2012 / 17:23 / en 5 años

SONDEO-Peso México vería modesto avance en un año, atento a EEUU

4 MIN. DE LECTURA

* Peso seguiría recuperándose por economía EEUU y Fed

* Ganancia sería leve tras fuerte apreciación en enero

* Posición técnica y apetito por deuda local lo favorecen

Por Jean Luis Arce y Michael O'Boyle

MEXICO DF, 2 feb (Reuters) - El peso mexicano se apreciaría en un horizonte de 12 meses, según un sondeo de Reuters, gracias a una esperada recuperación de la economía de Estados Unidos, que seguirá respaldada por el compromiso de la Reserva Federal de dar mayores estímulos si es necesario.

El avance de la moneda mexicana, sin embargo, será modesto frente a la vigorosa apreciación que registró en enero, ya que el mercado habría decidido anticiparse a la eventual mejoría económica del mayor socio comercial de México.

"Si es bueno para Estados Unidos, es bueno para el peso mexicano (...) Todo lo bueno que le pueda pasar a la economía estadounidense se va a reflejar en la economía mexicana", dijo Juan Carlos López, director de operaciones FX de Intercam.

Según la mediana de 23 estimaciones, el peso mexicano cotizará dentro de un año en 12.70 unidades por dólar, una apreciación del 1.49 por ciento frente a los 12.8895 pesos de su precio de cierre del miércoles .

Esta ganancia palidece frente al fortalecimiento del 7 por ciento que logró en enero, en su mejor desempeño mensual en casi tres años.

Pese a ello, muchos analistas coinciden en que el peso sigue siendo barato y recomiendan seguir comprándolo, para sacar provecho del duro castigo que recibió el año pasado, cuando se depreció un 11.36 por ciento.

Las apuestas por el peso mexicano en el mercado de futuros de Chicago cayeron a fines de noviembre a sus peores niveles en siete años, mientras la moneda se desplomaba a mínimos de más de dos años y medio en el mercado spot.

El otro factor detrás de la apreciación es la posibilidad de que Estados Unidos y Europa amplíen las medidas extraordinarias que han tomado para garantizar la liquidez en el sistema financiero y estimular a la economía.

La semana pasada, la Reserva Federal decidió mantener sus tasas en mínimos históricos al menos hasta fines del 2014 y su presidente, Ben Bernanke, se mostró dispuesto a dar mayores estímulos a la economía si es necesario.

Mas Liquidez, Mas Ganancias

"El mercado de algún modo está cayendo en la idea de que si los datos de Estados Unidos empeoran, entonces la reacción de política de la Fed será mitigar eso", dijo Flavia Cattan-Naslausky, estratega de RBS en Stamford, Connecticut.

Aunque el Banco Central Europeo ha sido mucho más conservador, los mercados no descartan sorpresas en caso de turbulencia, como una extensión del programa de préstamos a tres años a los bancos de la zona euro o un recorte de tasas de interés.

Dado que la llegada de más estímulo implica que las condiciones financieras globales empeoran, la mayoría de los analistas cree que el peso mexicano sufrirá caídas momentáneas a lo largo del año, consecuencia de la aversión al riesgo.

Otro factor que contribuiría a la volatilidad es la incertidumbre previa a la elección de un nuevo presidente de México en las elecciones del 1 de julio.

Así, dentro de tres meses, la mediana de las 23 estimaciones ve al peso mexicano operando en 13.23 por dólar, un 2.57 por ciento más débil que el cierre del miércoles. En seis meses, la paridad se ubicaría en 13.0350 por billete verde, una pérdida del 1.12 por ciento con respecto a la víspera.

Por ahora, el posicionamiento técnico del peso es favorable. Datos del mercado de Chicago muestran que las posiciones netas a su favor al 24 de enero pasaron a terreno positivo, sin embargo, las apuestas siguen muy lejos de sus máximos históricos.

Por otro lado, el sostenido apetito por los rendimientos de la deuda mexicana seguiría respaldando a la moneda local. Datos oficiales al 23 de enero muestran que la tenencia de extranjeros subió a 1.03 billones de pesos (unos 80,300 millones de dólares). (Con reporte adicional de Silvio Cascione en Sao Paulo y Rachel Uranga)

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