2 de mayo de 2012 / 21:44 / hace 5 años

CORREGIDO-BREAKINGVIEWS-Bolivia revela forma llamativa de atraer inversión

3 MIN. DE LECTURA

(Corrige séptimo párrafo, agrega "no" faltante)

Por Raul Gallegos

NUEVA YORK, 2 mayo (Reuters Breakingviews) - Bolivia tiene una forma llamativa de atraer a los inversores. El presidente Evo Morales está expropiándole el mayor operador del tendido eléctrico del país a la firma española Red Eléctrica.

La medida podría palidecer frente a las acciones de Argentina sobre YPF. Pero para un país que prepara su primera venta mundial de bonos desde la década de 1920, la decisión envía una fuerte y oportuna señal de advertencia a los posibles compradores.

La toma de control de Transportadora de Electricidad no es gran cosa, en términos financieros. Los ingresos que genera no representan más de un 1,5 por ciento de las ventas globales de su propietario, a diferencia del casi 15 por ciento de ingresos que Repsol está perdiendo por la expropiación de YPF.

Red Eléctrica pagó sólo unos 90 millones de dólares por TDE en el 2002 y ha invertido aproximadamente la misma cantidad en la compañía desde entonces. Cualquier compensación de Bolivia probablemente no equivaldrá a mucho desde un punto de vista general.

Además, Morales no tiene mucho que mostrar de sus tendencias nacionalistas. Muchos de los activos que ha recuperado desde el 2006 en industrias como el petróleo y el gas se han vuelto menos eficientes. Y la inversión en Bolivia como porcentaje del PIB es una de las más bajas de la región, según Moody's.

Sin embargo, el presidente sigue adelante con un plan para pedir prestado dinero al extranjero, y con la ayuda de Wall Street. Su Gobierno le ha dado el mandato a Bank of America Merrill Lynch y Goldman Sachs para que vendan un bono global por 500 millones de dólares, su primera oferta internacional de deuda desde que levantó fondos para financiar un ferrocarril hace 90 años.

El tomar unilateralmente el dinero de otras personas, sin embargo, no se ve bien en la presentación.

Los altos precios de las materias primas han ayudado a Bolivia bajo el Gobierno de Morales. Este año, se ha estimado un crecimiento del PIB cercano a un 4 por ciento y el país presenta una deuda del 35 por ciento respecto del PIB. Esas cifras relativamente sanas podrían ayudar a compensar las posibles preocupaciones de los inversores por el tema de TDE.

Pero la suerte de Bolivia sigue siendo incierta. Brasil, su mayor comprador de gas natural, pronto dependerá menos de su vecino. Y el viento cambiará para materias primas como la plata.

Bolivia volverá a pasar por dificultades en el futuro. Sus posibles prestamistas no puede decir que Morales no ha dado indicios sobre cómo podría manejar la situación. (Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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